Rebalancing — Einfach erklärt

Was ist Rebalancing bei ETF-Portfolios?

RebalancingWas ist Rebalancing?Regelmäßige Umschichtung der Anlagen, um die ursprüngliche Gewichtung wiederherzustellen. Im Altersvorsorgedepot steuerfrei möglich.
Mehr erfahren → bedeutet, die Gewichtung deines Portfolios wieder auf die ursprüngliche Asset Allocation (Zielverteilung) zurückzusetzen. Wenn du dich beispielsweise für eine Aufteilung von 70 % Aktien und 30 % Anleihen entschieden hast, kann es sein, dass nach einem guten Aktienjahr die Verteilung bei 80/20 liegt. Beim Rebalancing verkaufst du den „Überschuss" bei Aktien und kaufst dafür Anleihen nach — oder du passt deine Sparraten entsprechend an.

Das Prinzip klingt kontraintuitiv: Du verkaufst das, was gut gelaufen ist, und kaufst das, was schlecht gelaufen ist. Aber genau darin liegt der Vorteil — du realisierst automatisch Gewinne bei Höchstständen und kaufst günstig nach.

Warum ist Rebalancing wichtig?

Ohne Rebalancing verändert sich das Risikoprofil deines Depots über die Zeit. Ein Beispiel zeigt das deutlich:

Zeitpunkt	Aktien-ETF	Anleihen-ETF	Aktienquote	Risikoprofil
Start (Ziel: 70/30)	7.000 Euro	3.000 Euro	70 %	Ausgewogen
Nach 3 Jahren (ohne Rebalancing)	11.200 Euro	3.300 Euro	77 %	Erhöht
Nach 5 Jahren (ohne Rebalancing)	16.000 Euro	3.500 Euro	82 %	Deutlich erhöht
Nach 5 Jahren (mit jährlichem Rebalancing)	~12.600 Euro	~5.400 Euro	70 %	Wie geplant

Das Portfolio ohne Rebalancing hat nach 5 Jahren ein deutlich höheres Risiko als geplant. Bei einem Crash würden die Verluste entsprechend grösser ausfallen.

Drei Methoden für das Rebalancing

Methode 1: Klassisches Rebalancing durch Verkaufen und Kaufen

Du verkaufst Anteile der übergewichteten Position und kaufst damit die untergewichtete Position nach. Das ist die direkteste Methode, hat aber einen Nachteil: Im normalen Depot löst der Verkauf AbgeltungsteuerWas ist Abgeltungsteuer?Pauschale Steuer von 26,375% (inkl. Soli) auf Kapitalerträge wie Zinsen, Dividenden und Kursgewinne. Gilt für normale Depots, NICHT für das Altersvorsorgedepot in der Ansparphase.
Mehr erfahren → auf die Gewinne aus.

Methode 2: Rebalancing über angepasste Sparraten

Statt zu verkaufen, lenkst du deine monatlichen Sparraten vorübergehend in die untergewichtete Position. Das ist steuerfrei, dauert aber länger — besonders bei grossen Abweichungen.

Methode 3: Rebalancing bei Sonderzahlungen und Einzahlungen

Wenn du Sonderzahlungen leistest (z. B. Steuerrückerstattung, Bonus), investierst du gezielt in die untergewichtete Position. So kombinierst du Nachkaufen mit Rebalancing.

Wann solltest du rebalancen?

Es gibt zwei gängige Strategien:

Studien zeigen, dass jährliches Rebalancing in den meisten Fällen ausreicht. Häufigeres Rebalancing (monatlich oder quartalsweise) bringt keine signifikant besseren Ergebnisse, verursacht aber mehr Aufwand und im normalen Depot mehr Steuern.

Rebalancing-Beispiel: Schritt für Schritt

Angenommen, du hast ein Portfolio mit Zielverteilung 70/30 und einem Gesamtwert von 20.000 Euro:

1. Ist-Zustand ermitteln: Aktien-ETF: 15.000 Euro (75 %) | Anleihen-ETF: 5.000 Euro (25 %)
2. Soll-Zustand berechnen: Aktien-ETF: 14.000 Euro (70 %) | Anleihen-ETF: 6.000 Euro (30 %)
3. Differenz bestimmen: 1.000 Euro müssen von Aktien zu Anleihen verschoben werden
4. Umschichten: Aktien-ETF-Anteile für 1.000 Euro verkaufen und Anleihen-ETF-Anteile für 1.000 Euro kaufen
5. Prüfen: Neue Verteilung: 14.000 / 6.000 = 70/30 — Ziel erreicht

Rebalancing im Lifecycle-Modell

Das Lifecycle-ModellWas ist Lifecycle-Modell?Automatische Umschichtung: Je näher die Rente rückt, desto mehr wird von Aktien in sichere Anleihen umgeschichtet. Reduziert das Risiko vor der Auszahlung.
Mehr erfahren →, das für das Altersvorsorgedepot vorgesehen ist, beinhaltet ein automatisches Rebalancing: Die Aktienquote wird mit zunehmendem Alter automatisch gesenkt. Du musst dich also nicht selbst darum kümmern — der Anbieter übernimmt das für dich.

Bei einem reinen ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren →-Depot im Altersvorsorgedepot ohne Lifecycle-Modell bist du hingegen selbst für das Rebalancing verantwortlich. Welche ETFs dafür infrage kommen, erfährst du in der ETF-Auswahl.

Häufige Fehler beim Rebalancing

Rebalancing zusammengefasst: Die wichtigsten Regeln

Rebalancing bedeutet, dein Portfolio regelmässig auf die Zielgewichtung zurückzusetzen. Es kontrolliert dein Risiko, erzwingt eine disziplinierte Anlagestrategie und kann langfristig die Rendite verbessern. Im Altersvorsorgedepot kannst du besonders einfach rebalancen, weil in der Ansparphase keine Steuern auf Verkäufe anfallen. Für die meisten Anleger reicht ein jährlicher Check. Berechne dein persoenliches Ergebnis mit dem Depot-Rechner.

Stand: Maerz 2026. Alle Angaben ohne Gewaehr. Das Altersvorsorgedepot befindet sich im Gesetzgebungsprozess — Details koennen sich noch aendern.