Rendite-Vergleich: Aktien vs. Anleihen vs. Sparbuch (30 Jahre)

Die drei Anlageklassen

Aktien, Anleihen und Spareinlagen sind die drei grossen Anlageklassen, die fuer die Altersvorsorge relevant sind. Jede hat ein anderes Rendite-Risiko-Profil. Die historischen Daten ueber 30 Jahre zeigen klar, welche Klasse langfristig dominiert.

Aktien (MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne.
Mehr erfahren → / breite ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren →s)

Aktien sind Unternehmensanteile. Wer einen MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne.
Mehr erfahren →-ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren → kauft, investiert in ueber 1.500 Unternehmen aus 23 Industrielaendern. Historisch liefern breit gestreute Aktien-ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren →s rund 7% Rendite pro Jahr -- mit erheblichen Schwankungen in einzelnen Jahren, aber stabiler Aufwaertstendenz ueber Jahrzehnte.

Anleihen (Staats- und Unternehmensanleihen)

Anleihen sind Schuldscheine. Du leihst einem Staat oder Unternehmen Geld und bekommst Zinsen. Sicherer als Aktien, aber deutlich weniger Rendite. Euro-Staatsanleihen brachten ueber 30 Jahre durchschnittlich etwa 3% pro Jahr.

Spareinlagen (Sparbuch, Tagesgeld, Festgeld)

Spareinlagen sind die konservativste Anlageform. Durch die Einlagensicherung ist das Kapital bis 100.000 EUR geschuetzt. Die Rendite liegt langfristig bei 1--2% -- meist unter der Inflationsrate, was einen realen Kaufkraftverlust bedeutet.

Endkapital bei verschiedenen Sparraten (30 Jahre)

Die folgende Tabelle zeigt, was aus verschiedenen monatlichen Sparraten nach 30 Jahren wird -- je nach Anlageform.

Sparrate/Monat	Eingezahlt	Sparbuch (1%)	Anleihen (3%)	Aktien-ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau. Mehr erfahren → (7%)
50 EUR	18.000 EUR	20.900 EUR	29.100 EUR	58.700 EUR
100 EUR	36.000 EUR	41.800 EUR	58.300 EUR	117.400 EUR
150 EUR	54.000 EUR	62.700 EUR	87.400 EUR	176.100 EUR
200 EUR	72.000 EUR	83.600 EUR	116.500 EUR	234.800 EUR
300 EUR	108.000 EUR	125.400 EUR	174.800 EUR	352.200 EUR
500 EUR	180.000 EUR	209.000 EUR	291.300 EUR	587.000 EUR

Zum Vergleich: Wer statt ETFs auf Immobilien als Kapitalanlage setzt, erzielt historisch 4-7% brutto — vor Nebenkosten, Instandhaltung und Leerstand. Netto bleiben oft nur 2-4%. Ein breit gestreuter ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren → lag in keinem 30-Jahres-Zeitraum unter 6%.

Historische Daten: Jede 30-Jahres-Periode

Kritiker wenden ein: "Das sind Durchschnitte. Was, wenn ich in einer schlechten Phase investiere?" Die Antwort liefern die historischen Daten. Hier die tatsaechliche Rendite des MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne.
Mehr erfahren → fuer verschiedene 30-Jahres-Zeitraeume:

Zeitraum	MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne. Mehr erfahren → p.a.	Anleihen (10J-Bund) p.a.	Sparbuch p.a.
1975--2005	10,3%	6,8%	3,2%
1980--2010	8,7%	6,1%	2,8%
1985--2015	7,8%	5,4%	2,3%
1990--2020	6,9%	4,2%	1,5%
1995--2025	7,4%	3,1%	1,0%

Quellen: MSCI, Deutsche Bundesbank, eigene Berechnung. Aktienrendite inkl. reinvestierter Dividenden, vor Steuern.

In keiner einzigen 30-Jahres-Periode haben Aktien weniger gebracht als Anleihen oder Spareinlagen. Die schlechteste 30-Jahres-Periode (1990--2020, inklusive Dotcom-Crash, Finanzkrise und Corona) brachte immer noch 6,9% pro Jahr.

Warum der Zinseszins alles veraendert

Der Zinseszinseffekt ist der Grund, warum kleine Renditeunterschiede ueber 30 Jahre riesige Unterschiede im Endkapital erzeugen. Bei 1% Rendite waechst dein Geld linear. Bei 7% waechst es exponentiell. Die letzten 10 Jahre eines 30-Jahres-Zeitraums liefern mehr absoluten Gewinn als die ersten 20 Jahre zusammen.

Beispiel: Bei 150 EUR monatlich und 7% Rendite sind nach 10 Jahren rund 25.500 EUR angefallen. Nach 20 Jahren sind es 75.300 EUR. Nach 30 Jahren 176.100 EUR. In den letzten 10 Jahren kommen also ueber 100.000 EUR dazu -- weil der Zinseszins auf ein bereits grosses Kapital wirkt.

Was das fuer dein Altersvorsorgedepot bedeutet

Im Altersvorsorgedepot wirkt der Zinseszinseffekt noch staerker als im freien ETFWas ist ETF?Exchange Traded Fund — ein börsengehandelter Indexfonds, der einen Aktienindex (z.B. MSCI World) nachbildet. Günstig, breit gestreut, ideal für langfristigen Vermögensaufbau.
Mehr erfahren →-Depot. Der Grund: Keine VorabpauschaleWas ist Vorabpauschale?Jährliche Mini-Steuer auf Fondsgewinne in normalen Depots. Im Altersvorsorgedepot fällt sie NICHT an — ein Vorteil gegenüber dem freien ETF-Depot.
Mehr erfahren →, keine AbgeltungsteuerWas ist Abgeltungsteuer?Pauschale Steuer von 26,375% (inkl. Soli) auf Kapitalerträge wie Zinsen, Dividenden und Kursgewinne. Gilt für normale Depots, NICHT für das Altersvorsorgedepot in der Ansparphase.
Mehr erfahren → auf Umschichtungen, kein Steuerabzug beim RebalancingWas ist Rebalancing?Regelmäßige Umschichtung der Anlagen, um die ursprüngliche Gewichtung wiederherzustellen. Im Altersvorsorgedepot steuerfrei möglich.
Mehr erfahren →. Jeder erwirtschaftete Euro bleibt investiert und arbeitet weiter.

Dazu kommen die Zulagen: Die GrundzulageWas ist Grundzulage?Staatlicher Zuschuss zum Altersvorsorgedepot: 50% auf die ersten 360 EUR, 25% auf 361-1.800 EUR Eigenbeitrag. Maximal 540 EUR pro Jahr.
Mehr erfahren → von bis zu 540 EUR/Jahr wird ebenfalls investiert und profitiert vom Zinseszins. Wer zusaetzlich KinderzulageWas ist Kinderzulage?Zusätzliche staatliche Zulage von bis zu 300 EUR pro kindergeldberechtigtem Kind pro Jahr. Wird als 1:1-Matching des Eigenbeitrags gewährt.
Mehr erfahren → erhaelt, hat einen noch staerkeren Effekt. Der SonderausgabenabzugWas ist Sonderausgabenabzug?Beiträge zum Altersvorsorgedepot (bis 1.800 EUR/Jahr) können als Sonderausgaben in der Steuererklärung abgesetzt werden und reduzieren die Einkommensteuer.
Mehr erfahren → liefert Steuererstattungen, die -- zurueck ins freie Depot investiert -- den Gesamteffekt weiter verstaerken.

Die Nachgelagerte BesteuerungWas ist Nachgelagerte Besteuerung?Steuerprinzip bei der Altersvorsorge: In der Ansparphase steuerfrei, erst bei der Auszahlung im Ruhestand wird mit dem persönlichen Einkommensteuersatz besteuert.
Mehr erfahren → bedeutet: Du zahlst erst im Ruhestand Steuern, zu deinem dann niedrigeren EinkommensteuersatzWas ist Einkommensteuersatz?Der persönliche Steuersatz auf dein Einkommen. Steigt progressiv von 14% bis 45%. Im Ruhestand typischerweise 15-30%, da das Einkommen niedriger ist als im Berufsleben.
Mehr erfahren →. Das macht effektiv 30 Jahre steuerfreien Zinseszins moeglich -- ein Vorteil, den kein freies Depot bieten kann. Die Guenstigerpruefung des Finanzamts stellt dabei sicher, dass du immer den optimalen Weg bekommst.

Risiko-Perspektive: Schwankung ist nicht Verlust

Aktien schwanken staerker als Anleihen oder Spareinlagen. In einzelnen Jahren kann der MSCI WorldWas ist MSCI World?Aktienindex mit über 1.500 Unternehmen aus 23 Industrieländern. Durchschnittliche Rendite seit 1970: ca. 7% pro Jahr. Der Klassiker für ETF-Sparpläne.
Mehr erfahren → 30--40% verlieren (wie 2008). Doch ueber 30 Jahre glaettet sich die Kurve. Der entscheidende Punkt: Schwankung ist nicht gleich Verlust. Verlust entsteht nur, wenn du in der Krise verkaufst.

Das Altersvorsorgedepot hat hier einen strukturellen Vorteil: Weil du vor 65 nicht ohne Foerderungsverlust (foerderschaedlich) entnehmen kannst, bist du vor deinen eigenen Panik-Entscheidungen geschuetzt. Du bleibst investiert -- und profitierst von der Erholung, die historisch immer kam.

Weiterfuehrende Ratgeber